2026 年法国财政法案（2026 年 2 月 19 日第 2026-103 号法律，第 7 条）设立了两项镜像机制：财富控股公司税（法国税法典第 235 ter C 条，对奢侈性资产按年征收 20%）以及相应的 IFI（房地产财富税）豁免（法国税法典第 975 条新增第 VII 款）。对于持有目标资产（游艇、飞机、贵金属、葡萄酒、乘用车）的财富控股公司而言，按财富控股公司税缴纳 20% 即自动免除同一资产的 IFI。这一衔接彻底改变了 VHNWI（500 万至 3000 万欧元）与 UHNWI（3000 万欧元以上）的持有方式取舍：本文提供完整解析、两个量化案例（控股公司内 800 万欧元与 4500 万欧元）以及架构策略。
2026 年法国财政法案（2026 年 2 月 19 日第 2026-103 号法律，第 7 条）创设了两项相互依存的机制：（1）财富控股公司税（法国税法典新增第 235 ter C 条），对存放于财富控股公司中的奢侈性资产按其市场价值每年征收 20%；（2）法国税法典第 975 条新增第 VII 款规定的相应 IFI 豁免：已缴纳财富控股公司税的资产免征 IFI（房地产财富税）。
法国税法典第 975 条第 VII 款原文如下：「第 965 条第 2° 项所述资产，如已就同一第 235 ter C 条第 I 部分 A 第一款所述公司于 1 月 1 日前一年度内结账的会计年度缴纳第 235 ter C 条设立的税项，则予以豁免。」
战略含义：对 VHNWI 与 UHNWI 而言，双重征税（财富控股公司税 20% 加 IFI 1.5%）并不存在。但两种制度之间的取舍发生了根本变化：为了使同一资产免于 IFI 而每年缴纳 20% 的财富控股公司税，极少是最优选择。预防性重组（将资产移出控股公司范围、将其投入真实经济活动）仍是主导策略。
对财富控股公司持有的奢侈性资产按其市场价值每年征收 20%。
代表已按 235 ter C 征税资产的股份/股权自动免征 IFI，无需作出任何选择。
就相关资产而言：每年 20% 加 IFI 豁免，对比零财富控股公司税加全额 IFI。
在少数情形下，这一衔接可能产生有利效果。
235 ter C 机制适用于任何超过持有门槛的财富控股公司，并非仅针对 UHNWI。以下通过两类典型画像衡量其实际影响。
第 235 ter C 条只要财富控股公司持有奢侈性资产即适用，不设个人财富门槛。既涉及通过 SCI 或卢森堡控股公司持有部分财富的 VHNWI（Very High Net Worth，财富 500 万至 3000 万欧元），也涉及架构更为复杂的 UHNWI（Ultra High Net Worth，财富超过 3000 万欧元）。以下通过 VHNWI 800 万欧元与 UHNWI 4500 万欧元两个典型案例衡量其实际影响。
家族企业负责人，净财富约 2500 万欧元。一家卢森堡控股公司持有 800 万欧元受 235 ter C 规制的资产（500 万欧元门槛已越过）：收藏级汽车 200 万欧元、贵金属加陈年葡萄酒 100 万欧元，以及供负责人个人使用的住宅 500 万欧元（通过控股公司持有的第二居所）。其余财产（经营性企业、经营性房地产、有价证券）不在 235 ter C 范围内。注：若控股公司持有的资产总额低于 500 万欧元，则该税不适用。
235 ter C 财富控股公司税：理论上 20% x 800 万欧元 = 每年 160 万欧元。上限适用前：5 年累计 800 万欧元，即资产价值的 100%。适用全球收入 75% 上限（X）：若该自然人每年取得约 120 万欧元全球收入，税额不得超过每年 90 万欧元，即 5 年约 450 万欧元，累计负担降至约资产价值的 56%。相应的 IFI 豁免（975 VII）作用有限（个人使用的住宅原本已在 IFI 税基内，艺术品与汽车则不属于 IFI）。5 年净成本：450 万至 800 万欧元，视收入水平而定。
实物分配须缴纳 30% 单一税（PFU）：800 万欧元 x 30% = 240 万欧元一次性成本。此后不再产生财富控股公司税。5 年总成本：240 万欧元。相比 A1 节省：560 万欧元。对 VHNWI 而言，这是法律上最稳健的架构：一次性交易，长期无重新定性风险。
收藏级汽车通过专设架构出租给影视/活动制作方（每年约 5 万欧元经常性收入）。艺术品以书面记录的方式出借给地方博物馆，或在向公众开放的画廊展出。一次性成本约 8 万欧元，另加每年约 4 万欧元经常性支出。5 年总成本：约 28 万欧元。相比 A1 节省：约 770 万欧元。对 VHNWI 而言，治理要求较 UHNWI 更易达成，但完整的书面记录不可或缺。
UHNWI 画像，净财富约 1.5 亿欧元。一家卢森堡控股公司持有 4500 万欧元奢侈性资产：艺术收藏 3000 万欧元（约 80 件现代及当代作品）、游艇 1200 万欧元（约 35 米，探险级）、贵金属加葡萄酒 300 万欧元。
235 ter C 财富控股公司税：理论上 20% x 4500 万欧元 = 每年 900 万欧元。若为法国控股公司（由公司纳税）：不适用任何上限，5 年累计 4500 万欧元，即资产价值的 100%。若为因控制人在法国有税务居所而被课税的外国控股公司（由自然人纳税）：适用全球收入 75% 上限（X）。以 UHNWI 典型的每年 800 万欧元全球收入计，上限约为每年 600 万欧元，5 年税额约 3000 万欧元。两种情形均确认存在没收性效果。
实物分配须缴纳 30% 单一税（PFU）：4500 万欧元 x 30% = 1350 万欧元一次性成本。此后不再产生财富控股公司税。5 年总成本：1350 万欧元。相比 B1 节省：3150 万欧元。
游艇通过专设的一人公司转为商业包租（地中海旺季运营，年租金收入约 60 万欧元，费用率约 70%）；艺术收藏部分托管于基金会，另附有书面记录的长期博物馆出借。一次性成本约 25 万欧元，另加每年约 15 万欧元经常性支出。5 年总成本：约 100 万欧元。相比 B1 节省：约 4400 万欧元。风险：若包租无法产生真实利润，或作品仍留置于负责人住所，可能被重新定性。
无论金额大小，相应的 IFI 豁免都无法挽救面对 235 ter C 税项的控股公司架构。维持现状与重组之间的差距始终达到成本的约 95%。对 VHNWI 而言，转入个人名下通常是首选路径（简单、稳健）。对 UHNWI 而言，投入真实经济活动或可证成额外的复杂性（绝对节省金额更大）。无论何种情形，均须在 2026 年 12 月 31 日前启动审查。
是的，依法当然适用。无需作出任何选择。资产一旦缴纳财富控股公司税（235 ter C），即自动免征 IFI（975 VII）。触发条件是控股公司被征税会计年度的结账发生在相关 IFI 年度 1 月 1 日之前的一年内。例如：会计年度于 2026 年 12 月 31 日结账，则 2027 年度免征 IFI。
仅限于实际按 235 ter C 征税的资产。第 975 条第 VII 款指向「第 965 条第 2° 项所述资产」中「已缴纳第 235 ter C 条设立之税项」者。若控股公司同时持有奢侈性资产（已征税）与经营性房地产（不按 235 ter C 征税），则仅前者享有 IFI 豁免。不动产部分仍按标准规则全额缴纳 IFI。
绝大多数情形下并不划算。IFI 每年最高为 1.5%（最高档）。财富控股公司税为每年 20%。5 年间，财富控股公司税相当于资产价值的 100%，而 IFI 累计仅约 7.5%。相应的 IFI 豁免无法「挽救」控股公司架构。对 VHNWI 与 UHNWI 而言，预防性重组（转入个人名下或投入真实经济活动）仍是主导策略。
若宪法委员会宣告第 235 ter C 条全部或部分违宪（没收性质，1789 年人权宣言第 13 条），第 975 条第 VII 款规定的相应 IFI 豁免亦将机械性地随之失效（其对象已失去效力）。相关资产将按标准规则重新纳入 IFI 税基。这一点必须在抗辩策略中预先考虑：切勿在没有备选方案的情况下单纯依赖 IFI 豁免。
第 235 ter C 条适用于 2026 年 12 月 31 日及以后结账的会计年度。对于在 12 月 31 日结账的控股公司，审查与重组必须在该日期之前完成。对于在其他日期结账的控股公司，首个应税会计年度是 2026 年 12 月 31 日之后结账的年度。考虑到架构调整所需的时间（公证、资本重组、手续办理），应立即启动审查，并最迟于 2026 年第三季度完成重组。
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全面解读第 235 ter C 条机制：适用范围、目标公司、应税资产、4 项重组策略。
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© BENSAID Avocats。本网站发布的信息不构成法律意见。资料来源：2026 年 2 月 19 日第 2026-103 号法律（2026 年财政法案）第 7 条；法国税法典第 975 条（自 2026 年 2 月 21 日起生效的版本）新增第 VII 款；法国税法典第 235 ter C 条（适用于 2026 年 12 月 31 日及以后结账的会计年度）；法国税收程序法典第 L. 64 条（滥用法律）；法国税法典第 965 条（IFI 税基）；法国税法典第 210 A 条（合并优惠制度）。内容更新：2026 年 5 月 1 日。
